Cómo Arbitrum potencia la revolución del rendimiento en DeFi con Pendle Finance

En el panorama en expansión de las finanzas descentralizadas, Pendle Finance destaca por su propuesta de negociar rendimientos futuros en blockchain. Su alianza con Arbitrum y la integración de USDai y sUSDai impulsaron su crecimiento, alcanzando un TVL de 375 millones de dólares.

El fenómeno refleja un punto claro: la revolución del rendimiento en DeFi está ocurriendo ahora, y Arbitrum se encuentra en el centro de ella.

Una forma nueva de operar con el rendimiento

A diferencia de los protocolos tradicionales que simplemente generan intereses, Pendle permite separar el rendimiento del activo principal. Cada token depositado se divide en dos partes:

• PT (Principal Token): representa el valor base o principal del activo.
• YT (Yield Token): encapsula los intereses futuros que ese activo generará hasta su vencimiento.

Gracias a esta división, los usuarios pueden decidir si quieren asegurar un rendimiento fijo vendiendo sus YT, o apostar por rendimientos futuros más altos comprándolos. El sistema funciona mediante un AMM especializado que ajusta precios de manera automática, incluso para activos con vencimiento temporal, algo poco común en DeFi.

Más estrategias, más control

Pendle convierte el rendimiento en un mercado negociable, abriendo nuevas estrategias de gestión: fijar ingresos, especular con tasas o proporcionar liquidez para ganar comisiones. Todo esto se traduce en un ecosistema más sofisticado, donde los usuarios dejan de ser simples depositantes para convertirse en verdaderos operadores del rendimiento.

Escalabilidad y eficiencia

Con su llegada a Arbitrum, Pendle se beneficia de una red de bajas tarifas y alta velocidad, ideal para quienes realizan operaciones frecuentes. Esta expansión, resumida en el lema “Pendle Everywhere. Arbitrum Everywhere”, marca una etapa clave en la descentralización del protocolo.

Arbitrum, como solución de capa 2 sobre Ethereum, ofrece la infraestructura para que Pendle pueda desplegar mercados de rendimiento de manera más eficiente y con costos significativamente menores. Además, el protocolo participa en programas de incentivos dentro de la red, lo que ha impulsado su adopción y liquidez.

El debut de Boros: más allá del yield tradicional

Uno de los avances más recientes de Pendle es Boros, una plataforma construida sobre Arbitrum que permite operar directamente con tasas de financiamiento (funding rates) de activos como Bitcoin o Ether. Con esta herramienta, los usuarios pueden abrir posiciones “long” o “short” sobre el rendimiento de esos mercados, sin necesidad de poseer los activos subyacentes.

Cada posición se mide en Yield Units (YU), lo que otorga una exposición precisa y limitada, con apalancamiento moderado. Tras el lanzamiento de Boros, el TVL total de Pendle alcanzó un récord histórico superior a los 8.000 millones de dólares, consolidando su relevancia dentro del ecosistema DeFi.

El interés en las stablecoins ha crecido rápidamente dentro de Pendle. Hoy representan cerca del 80 % del TVL del protocolo, una tendencia que evidencia el deseo de los usuarios por obtener rendimientos sin exponerse a la volatilidad de los precios.

La reciente mención del par USDai / sUSDai, con un TVL estimado en 375 millones de dólares, sugiere que estas monedas estables se están convirtiendo en el motor del crecimiento de Pendle. Sin embargo, es importante señalar que esa cifra no aparece aún en agregadores públicos como DefiLlama ni en informes oficiales, por lo que debe considerarse una estimación no confirmada.

Aun así, el hecho de que los mercados de stablecoins dominen el volumen de Pendle indica que la plataforma se está orientando hacia un modelo más estable, eficiente y sostenible a largo plazo.