BlackRock se suma a la tendencia de los reembolsos en efectivo para su ETF de Bitcoin

La gestora de activos BlackRock ha realizado recientemente ajustes en su aplicación de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado, acordando implementar los "reembolsos en efectivo" en línea con las regulaciones financieras estadounidenses. Esta decisión ha sido bien recibida por los analistas y se considera una señal positiva para el mercado.

El analista sénior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, comentó la presentación de BlackRock el 19 de diciembre, afirmando que la empresa ha optado por los reembolsos en efectivo. Según Balchunas, esto implica que los participantes podrán realizar reembolsos en efectivo y luego recibir Bitcoin para crear nuevas acciones, y viceversa. Sin embargo, no podrán suministrar BTC a cambio de acciones del ETF.

La SEC presiona a los emisores de ETF para que adopten los reembolsos en efectivo

BlackRock es el último de los grandes emisores de ETF en adoptar esta medida, siguiendo las recomendaciones de la Comisión del Mercado de Valores de realizar reembolsos únicamente en efectivo. Aunque inicialmente la gestora había propuesto un mecanismo híbrido de reembolso en especie, la SEC ha presionado para que se realicen exclusivamente en efectivo.

Existen dos métodos para emitir y reembolsar participaciones en los fondos: creación en efectivo y en especie. Los reembolsos en especie permiten al emisor intercambiar los activos subyacentes del fondo, utilizando Bitcoin en lugar de efectivo. Esto evita los diferenciales de los creadores de mercado y los problemas fiscales. Por otro lado, los reembolsos en efectivo requieren que el emisor acepte efectivo para comprar el activo subyacente y vender Bitcoin para distribuir el efectivo a los accionistas.

La SEC ha presionado a los emisores de ETF para que modifiquen sus solicitudes y adopten los reembolsos en efectivo. Aunque algunos emisores, como Ark Invest y 21Shares, inicialmente intentaron presentar alternativas creativas para los reembolsos en especie, finalmente se han sumado a la tendencia de los reembolsos en efectivo. Esto indica que la SEC no está dispuesta a ceder en este asunto.

Los últimos ajustes en los ETF de Bitcoin auguran una posible aprobación en enero

A pesar de esto, los ajustes realizados por BlackRock y otros emisores de ETF podrían ser positivos para una posible aprobación en enero. Los cambios se están produciendo en la "última hora" antes de las vacaciones, lo que indica un esfuerzo por cumplir con las regulaciones y acelerar el proceso de aprobación.